ما يحدث ، إلى الأسهم خيارات عند واحد في القطاعين العام و شركة يذهب والخاص

لماذا الشركات العامة تذهب خاصة قد تختار شركة عامة للذهاب خاصة لعدد من الأسباب. ويمكن أن تؤدي عملية الاستحواذ إلى تحقيق مكاسب مالية كبيرة للمساهمين والرؤساء التنفيذيين، في حين أن انخفاض المتطلبات التنظيمية والإبلاغ التي تواجهها الشركات الخاصة يمكن أن يتيح الوقت والمال للتركيز على الأهداف طويلة الأجل. لأن هناك مزايا وعيوب للذهاب القضايا الخاصة وكذلك قصيرة الأجل وطويلة الأجل للنظر، يجب على الشركات وزن بعناية الخيارات المتاحة لهم قبل اتخاذ قرار. دعونا نلقي نظرة على العوامل التي يجب أن الشركات عامل في المعادلة. مزايا كونها عامة كونها شركة عامة لها مزاياه وعيوبه. من ناحية، والمستثمرين الذين يحملون الأسهم في هذه الشركات عادة ما يكون شراء الأصول السائلة وبيع أسهم الشركات العامة من السهل نسبيا القيام به. ومع ذلك، هناك أيضا هائلة التنظيمية والإدارية والمالية التقارير وحوكمة الشركات الداخلية للامتثال. ويمكن لهذه الأنشطة أن تحول تركيز الإدارة بعيدا عن تشغيل الشركة وتنميتها وتجاه الامتثال للأنظمة الحكومية والالتزام بها. فعلى سبيل المثال، يفرض قانون ساربينز - أوكسلي لعام 2002 (سوكس) العديد من قواعد الامتثال والإدارة على الشركات العامة. وهناك نتيجة ثانوية لفشل شركة إنرون وشركة وورلدكوم في الفترة 2001-2002، وتتطلب سوكس جميع مستويات الشركات المتداولة علنا ​​لتنفيذ وتنفيذ الضوابط الداخلية. الجزء الأكثر إثارة للجدل من سوكس هو القسم 404، الذي يتطلب تنفيذ وتوثيق واختبار الضوابط الداخلية على التقارير المالية على جميع مستويات المنظمة. (لمزيد من المعلومات حول اللوائح التي تحكم الشركات العامة، انظر طبخ الكتب 101 والشرطة سوق الأوراق المالية: نظرة عامة على المجلس الأعلى للتعليم). يجب على الشركات العامة أيضا إجراء الهندسة التشغيلية والمحاسبية والمالية من أجل تلبية توقعات وول ستريت الفصلية . ويركز هذا التركيز القصير الأجل على تقرير الأرباح الفصلية. الذي يمليه المحللون الخارجيون. يمكن أن تقلل من ترتيب المهام والأهداف الأطول أجلا مثل البحث والتطوير، والنفقات الرأسمالية، وتمويل المعاشات التقاعدية، على سبيل المثال لا الحصر. في محاولة للتلاعب بالبيانات المالية. قامت بعض الشركات العامة بتخفيض تمويل المعاشات التقاعدية لموظفيها، مع توقع عوائد متفائلة مفرطة في التفاؤل على استثمارات المعاشات التقاعدية. (لمزيد من القراءة، انظر خمس الخدع الشركات استخدام خلال موسم الأرباح). مزايا الخصخصة المستثمرين في الشركات الخاصة قد أو لا تملك استثمارا سائدا. يمكن أن تحدد المواثيق تواريخ الخروج، مما يجعل من الصعب بيع الاستثمار، أو يمكن للمستثمرين من القطاع الخاص العثور بسهولة على المشتري لجزءهم من حصة الشركة في الشركة. كونه القطاع الخاص يحرر إدارات الوقت والجهد للتركيز على تشغيل وتنمية الأعمال التجارية، حيث لا توجد لوائح سوكس للامتثال. وهكذا، يمكن لفريق القيادة العليا التركيز بشكل أكبر على تحسين مكانة الشركات التنافسية في السوق. ضمان داخلي وخارجي. يمكن للمهنيين القانونيين والمهنيين الاستشاريين العمل على متطلبات الإبلاغ من قبل المستثمرين من القطاع الخاص. أما شركات الأسهم الخاصة فتختلف مواعيدها الزمنية لاستثماراتها اعتمادا على ما نقلته إلى مستثمريها، ولكن فترات الاحتفاظ عادة ما تتراوح بين أربع وثماني سنوات. هذا الأفق يحرر أولويات الإدارة لتلبية توقعات الأرباح الفصلية ويتيح لهم التركيز على الأنشطة التي يمكن أن تخلق وبناء ثروة المساهمين على المدى الطويل. تقوم اإلدارة عادة بوضع خطة أعمالها للمساهمين المحتملين وتوافق على خطة المضي قدما. وهذا يغطي توقعات الشركة والصناعة ويضع خطة تبين كيف ستقدم الشركة عوائد لمستثمريها. فعلى سبيل المثال، قد يختار المديرون اتباع مبادرات لتدريب وإعادة تنظيم منظمة المبيعات (والتخلص من الموظفين ذوي الأداء الضعيف). ويمكن أن تستفيد الشركات الخاصة من الوقت والمال الإضافيين من انخفاض التنظيم أيضا لأغراض أخرى، مثل تنفيذ مبادرة لتحسين العمليات في جميع أنحاء المنظمة. ما يعني أن تكون الصفقة الخاصة تعني أن مجموعة كبيرة من الأسهم الخاصة، أو مجموعة من شركات الأسهم الخاصة، تشتري أو تستحوذ على أسهم شركة متداولة في البورصة. ونظرا لأن العديد من الشركات العامة لديها عائدات تتراوح بين عدة مئات من ملايين الدولارات إلى عدة مليارات من الدولارات سنويا، فإن المجموعة التي تملك أسهم خاصة تحتاج عادة إلى الحصول على تمويل من بنك استثماري أو مقرض ذي صلة يمكن أن يقدم ما يكفي من القروض للمساعدة في تمويل (واستكمال الصفقة). ويمكن عندئذ استخدام الأهداف التي تم الحصول عليها حديثا والتي تستخدم التدفقات النقدية لسداد الدين الذي استخدم لجعل عملية الاستحواذ ممكنة. (للحصول على معلومات أساسية عن حقوق الملكية الخاصة، راجع الأسهم الخاصة A ترينزيتر فور ستوكس.) تحتاج مجموعات الأسهم أيضا إلى توفير عوائد كافية لمساهميها. فاستغالل شركة ما يقلل من قيمة حقوق امللكية املطلوبة لتمويل عملية االستحواذ وهو طريقة لزيادة العائدات على رأس املال املوزع. وبعبارة أخرى، تقترض الشركة أموال شخص ما لشراء الشركة، وتدفع الفائدة على هذا القرض بالنقد الناتج عن الشركة التي تم شراؤها حديثا، وتدفع في نهاية المطاف رصيد القرض مع جزء من تقدير الشركة من حيث القيمة. ويمكن إعادة باقي التدفقات النقدية والتقدير في القيمة إلى المستثمرين كدخل وأرباح رأسمالية على استثماراتهم (بعد أن تقوم شركة الأسهم الخاصة بخفض رسوم الإدارة). وعندما تصبح ظروف السوق متاحة للائتمان، فإن المزيد من شركات الأسهم الخاصة قادرة على اقتراض الأموال اللازمة للحصول على شركة عامة. وعندما يتم تشديد أسواق الائتمان، يصبح الدين أكثر تكلفة، وعادة ما يكون هناك عدد أقل من الصفقات الخاصة. وبسبب الحجم الكبير لمعظم الشركات العامة، فإنه من غير الممكن عادة أن تقوم الشركة المستحوذة بتمويل الشراء بمفرده. دوافع الذهاب إلى بنوك الاستثمار الخاصة. والوسطاء الماليين، والإدارة العليا بناء علاقات مع الأسهم الخاصة في محاولة لاستكشاف فرص الشراكة والمعاملات. وبما أن المستحوذين يدفعون عادة ما لا يقل عن 20 - 40 قسطا على سعر السهم الحالي، فإنهم يمكن أن يغريوا المديرين التنفيذيين وغيرهم من مديري الشركات العامة - الذين غالبا ما يعوضون كثيرا عندما تقدر أسهمهم في القيمة - للذهاب إلى القطاع الخاص. وبالإضافة إلى ذلك، المساهمين، وخاصة أولئك الذين لديهم حقوق التصويت. غالبا ما تضغط على مجلس اإلدارة واإلدارة العليا إلتمام صفقة معلقة من أجل زيادة قيمة حيازات األسهم. كما أن العديد من حاملي أسهم الشركات العامة هم أيضا مستثمرون مؤسساتيون قصيرون ومستثمرون في قطاع التجزئة. ويعد تحقيق أقساط من معاملة خاصة من القطاع الخاص وسيلة منخفضة المخاطر لتأمين العائدات. (لقراءة حول الخصخصة على نطاق واسع، والتحقق من الاقتصادات التي تديرها الدولة: من العام إلى الخاص.) موازنة الاعتبارات قصيرة الأجل وطويلة الأجل عند النظر في ما إذا كان التوصل إلى صفقة مع مستثمر الأسهم الخاصة، يجب على فريق القيادة أيضا توازن الاعتبارات قصيرة الأجل مع توقعات الشركة على المدى الطويل. هل يأخذ الشريك المالي معنى على المدى الطويل ما مدى الرافعة المالية التي سيتم التعامل معها على الشركة هل سيكون التدفق النقدي من العمليات قادرا على دعم مدفوعات الفائدة الجديدة ما هي التوقعات المستقبلية للشركة والصناعة هل هذه التوقعات متفائلة بشكل مفرط ، أو هي واقعية شركة خاصة الأسهم التي تضيف الكثير من النفوذ إلى شركة عامة من أجل تمويل الصفقة يمكن أن يضعف بشكل خطير منظمة في سيناريوهات سلبية. على سبيل المثال، يمكن للاقتصاد أن يأخذ الغوص، والصناعة قد تواجه منافسة شديدة من الخارج أو مشغلي الشركة يمكن أن تفوت معالم الإيرادات الهامة. إذا كانت الشركة تواجه صعوبة في خدمة ديونها، يمكن إعادة تصنيف سنداتها من السندات الاستثمارية إلى السندات غير المرغوب فيها. ومن ثم سيكون من الصعب على الشركة رفع الدين أو رأس المال إلى رأس المال لتمويل النفقات الرأسمالية. التوسع أو البحث والتطوير. وكثيرا ما تكون المستويات الصحية للنفقات الرأسمالية والبحوث والتطوير حاسمة لنجاح الشركة على المدى الطويل في سعيها للتمييز بين منتجاتها وخدماتها وجعل موقعها في السوق أكثر قدرة على المنافسة. ومن ثم، فإن ارتفاع مستويات الديون يمكن أن يمنع الشركة من الحصول على مزايا تنافسية في هذا الصدد. (لمعرفة المزيد، اقرأ سندات الشركات: مقدمة لمخاطر الائتمان والسندات غير المرغوب فيها: كل ما تحتاج إلى معرفته.) تحتاج الإدارة إلى التدقيق في سجل حافل من المستحوذ المقترح على أساس المعايير التالية: هل المستحوذ العدوانية في الاستفادة من جديد الشركة المكتسبة ما مدى مألوفتها مع الصناعة هل لدى المستحوذ توقعات سليمة هل هو مستثمر فعلي أم أن الجهة المستحوذ عليها تعطي إدارة الفائض في الإشراف على الشركة ما هي استراتيجية خروج المستحوذين خاتمة الصفقة الخاصة هي بديلا جذابا وقابلا للتطبيق للعديد من الشركات العامة. وطالما أن مستويات الدين معقولة وتستمر الشركة في الحفاظ على التدفق النقدي الحر أو نموه. تشغيل وتشغيل شركة خاصة تحرر إدارات الوقت والطاقة من متطلبات الامتثال وإدارة الأرباح على المدى القصير، ويمكن أن توفر فوائد طويلة الأجل للشركة ومساهميها. ماذا يحدث لسعر السهم عندما تذهب شركة عامة خاصة أخذ شركة خاصة يعني شراء الأسهم. ويمكن أن تكون المشكلة المتعلقة بالملكية العامة لشركة ما هي المصلحة العامة - وعلى وجه التحديد، الحاجة إلى شركة لتلبية احتياجات (ومطالب) مساهميها. وقد يتطابق ذلك مع الممارسات التجارية الجيدة التي قد يحتاج فيها المديرون إلى زيادة التركيز على الاستثمار الجديد من الأرباح الفصلية. وبطبيعة الحال، فإن الشركة العامة لديها خيار للذهاب خاصة، وهذا يعني شراء المساهمين، وإلغاء أسهمها ووضع نفسها في أيدي خاصة. عروض الشراء إذا رغب مجلس إدارة الشركة في الذهاب إلى القطاع الخاص، يجب عليه إما شراء المساهمين أو جلب طرف ثالث لتنفيذ عملية الشراء. ويجوز أن يخضع الاسترداد لموافقة المساهمين في هذه الحالة، على المشتري أن يقدم علاوة على سعر السهم الحالي. إذا لم يكن كذلك، فإن المساهمين لا يوافقون على خطة الاستحواذ أو كوتندركوت (بيع) أسهمهم. سعر السهم والخصومات العروض الخاصة للاستحواذ هي معلومات عامة تتضمن اسم المشتري وسعر العرض للسهم الواحد. وطالما أن عملية الاستحواذ ذات مصداقية، فإن سعر أسهم الشركة سيرتفع عادة إلى ما دون العرض. وبشكل عام، كلما ارتفعت قيمة سعر السهم الحالي، زاد احتمال حدوث عملية الاستحواذ. تجدر الإشارة إلى أن عمليات الشراء الخاصة ليست مماثلة لدمج شركة عامة مع شركة أخرى. وفي حالة الاندماج، فإن سعر السهم عادة ما يتذبذب أكثر وربما قد ينخفض ​​إذا لم تستوف خطة الاندماج موافقة التجار والمساهمين. عروض المناقصات والانقسام العكسي القواعد التي وضعتها لجنة الأوراق المالية والبورصات (سيك) تؤثر أيضا على سيناريوهات الاستحواذ وأسعار الأسهم. تتطلب هيئة الأوراق المالية والبورصة إيداعها إذا قدمت الشركة عرضا مناقصا لأسهمها الخاصة للذهاب إلى القطاع الخاص أو تعلن عن انقسام مستقطب لنفس الغرض. في الانقسام العكسي، وتحول الشركة أسهم متعددة في حصة واحدة - 1 لمدة 10، على سبيل المثال. قد يضطر المساهمون الذين لا يمتلكون أسهم كافية لبيعها. ويمكن أن يؤدي هذا السيناريو إلى انخفاض في سعر السهم حيث يفقد المستثمرون الثقة في الأسهم التي تحتفظ بقيمتها. تكهنات تجار الأسهم يحبون القفزة المفاجئة في سعر السهم عندما يتم الإعلان عن الاستحواذ الخاص أو عرض العطاء. لهذا السبب، تأخذ معلومات الاستحواذ - فضلا عن الشائعات - مقعدا أماميا في وسائل الإعلام المالية. مجرد تلميح شركة خاصة يمكن أن ترسل سعر السهم إلى أعلى، وحرب العطاءات خارج وخارج يمكن أن يكون أكثر جدوى. من نفس المنطلق، أي تعقيد أو تأخير في الصفقة يمكن أن يرسل سعر السهم تراجع، خوفا من الاستحواذ سوف تفشل وستبقى الشركة العامة. وقد تجد الشركة التي لا تأخذ نفسها خاصة، إما من خلال مشاكل تنظيمية أو عدم القدرة على إغلاق صفقة، قد وجدت أسهمها ضعيفة لفترة طويلة. المراجع ماذا يحدث لسعر الأسهم في انتظار الشراء ماذا يحدث للمساهم عند الشطب يحدث ما يحدث لقيمة الأسهم المصدرة عندما تكون مشتركة. ماذا يحدث للشراء بعد شراء المواد الشائعة كيف يعمل إعادة شراء الأسهم ماذا يحدث عندما يتم شراء شركة متداولة بشكل عام. ما هو انعكاس الاندماج العكسي على مخزوناتي ما هي فوائد النقد مقابل الأسهم ميرجيرهو هل الخصخصة تؤثر على المساهمين في الشركة إن الانتقال الأكثر شهرة بين الأسواق الخاصة والعامة هو طرح عام أولي (إيبو). من خلال الاكتتاب العام، شركة خاصة تذهب للجمهور عن طريق إصدار أسهم، التي تنقل جزء من الملكية في الشركة لأولئك الذين يشترونها. غير أن عمليات الانتقال من القطاعين العام والخاص تحدث أيضا. في المعاملات العامة إلى السوق الخاص، مجموعة من المستثمرين بشراء معظم الأسهم القائمة في الشركة العامة وجعلها خاصة عن طريق شطبه. وتختلف أسباب خصخصة الشركة، ولكنها غالبا ما تحدث عندما تصبح الشركة مقيمة بأقل من قيمتها في السوق العامة. إن عملية إنشاء شركة عامة خاصة بسيطة نسبيا وتتطلب عددا أقل بكثير من العقبات التنظيمية من التحول الخاص إلى العام. وعلى المستوى األساسي، تقدم المجموعة الخاصة عرضا للشركة ومساهميها. وسوف ينص العرض على السعر الذي ترغب المجموعة في دفعه مقابل أسهم الشركة. وبمجرد قبول غالبية أسهم التصويت للعرض، يتم بيع أسهم الشركة إلى مقدم العطاء الخاص، وتصبح الشركة مملوكة للقطاع الخاص. أكبر عقبة في هذه العملية هو الحصول على قبول مساهمي الشركة، والغالبية العظمى منها تحتاج إلى قبول العرض من أجل الانتهاء من الانتقال. إذا تم قبول الصفقة من قبل المساهمين، فإن المشتري الشركة دفع مجموعة موافقة من المساهمين سعر الشراء عن كل سهم لديهم. على سبيل المثال، إذا كان المساهم يملك 100 سهم والمشتري يقدم 26 للسهم الواحد، فإن المساهم يتلقى 2،600 والتخلي عن أسهمه. وهناك فائدة كبيرة لهذا النوع من الصفقات للمستثمرين، حيث أن المجموعة الخاصة تقدم عادة قسطا كبيرا للأسهم مقارنة بالقيمة السوقية الحالية للشركة. ومن الأمثلة على شركة عامة أصبحت خاصة شركة تويز آر أص. في عام 2005، دفعت مجموعة شراء 26.75 للسهم الواحد لمساهمي الشركة - أكثر من ضعف الأسهم 12.02 سعر الإغلاق في بورصة نيويورك في يناير 2004، وهو يوم تداول قبل أن تعلن الشركة أنها تفكر في تقسيم الشركة. وكما يظهر هذا المثال، عادة ما يتم تعويض المساهمين بشكل جيد للتنازل عن أسهمهم. لمعرفة المزيد، اقرأ معرفة حقوقك كمساهم. إيبو باسيكش توتوريال و لماذا تهتم الشركات حول أسعار أسهمها فهم الأسباب التي تجعل شركة كبيرة تريد أن تبقى خاصة بدلا من الذهاب العامة من خلال الأولية. اقرأ الجواب الشركات المملوكة للقطاع الخاص هي - نو سوربريس هير - بريفاتيلي هيلد. وهذا يعني أنه في معظم الحالات، الشركة مملوكة من قبل. اقرأ الجواب تعرف على كيفية قيام الشركة المتداولة بشكل عام بخصخصة وإزالة نفسها من البورصات المدرجة والخروج من تحت. قراءة الجواب في بعض الحالات، يجوز للشركات الخاصة والعامة إصدار أسهم لموظفيها كجزء من برنامج التعويض. قراءة الجواب منذ صدور قانون ساربينز - أوكسلي، اختار عدد كبير من الشركات العامة الذهاب إلى القطاع الخاص. الأسباب. اقرأ الجواب شركة مملوكة للقطاع الخاص مملوكة لمؤسسها أو إدارتها أو مجموعة من المستثمرين من القطاع الخاص. ويفضل العديد من الشركات الخاصة البقاء في القطاع الخاص وإيجاد مصادر بديلة لرأس المال. معرفة ما يجب على الشركات لكسبها من خلال تجنب الالفية من الاكتتاب مبهرج. امتلاك شركة خاصة يعني تقاسم أكثر مباشرة في أرباح الشركات الكامنة. يمكن أن يكون من الصعب الاستثمار في شركة أن don039t التجارة في تبادل، ولكن هناك أيضا العديد من المزايا. شركة خاصة هي أي شركة لا تملك أسهم تداولها بشكل عام في أسواق الأسهم. اعرف لماذا تنتظر الشركات الخاصة وقتا أطول للحصول على الاكتتاب العام. فهم لماذا قد يكون أكثر فائدة لشركة البقاء خاصة. بالنسبة للشرکة المتداولة بشکل عام، فإن الخصخصة ھي فعلیة نقل الشرکة إلی الملکیة من قبل الأفراد. التقييمات الإجمالية على مدى السنوات الخمس الماضية هي أكثر دلالة على السوق من القيمة الحقيقية للشركة نفسها. وقد قامت إحدى الشركات العامة ببيع الأسهم للجمهور من خلال طرح عام أولي (إيبو) ويجري تداول الأسهم حاليا في البورصة العامة. قد تكون معتادا على الشركات المتداولة في البورصة، ولكن كم كنت تعرف عن الشركات المملوكة للقطاع الخاص